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젠슨 황 퇴진, 중국 엔비디아 AI 사업 32억달러 규모
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젠슨 황이 엔비디아 최고경영자(CEO) 자리에서 물러난 11월 12일(현지시각) 다음 날, 로이터가 중국의 엔비디아 의존 실태를 파헤친 분석을 내놨다. 구매 공고와 투자 계획서, 공사 계약, 기업 공시 등 150건이 넘는 문서를 검토한 결과다. 엔비디아가 수출 통제 탓에 더는 중국에 팔 수 없다고 밝힌 칩을 전제로 짜인 컴퓨팅 프로젝트가 230억 위안(약 32억 달러)어치 넘게 확인됐다.
다만 이 보도가 말하는 것은 ‘노출 규모’다. 특정 프로젝트가 취소되거나 동결됐다는 사실은 확인되지 않았다. 황의 퇴진이 계약 하나라도 바꿨다는 근거도 없다.
로이터가 검토한 문서에는 지방정부 조달 공고, 기업 투자 계획, 건설 계약, 상장사 공시가 포함됐다. 이를 합친 프로젝트·장비 계약 규모가 230억 위안을 넘는다. 이 수치는 별도 팩트박스에서 ‘30억 달러 이상’으로 정리됐다고 테크 매체 Shattered는 전했다.
황은 2025년 10월 “우리는 중국에서 100% 빠졌다(We are 100% out of China)”고 말했다. 이 발언은 CNBC가 인용한 것으로, 엔비디아는 미국의 수출 통제 때문에 중국 AI 데이터센터 시장에서 사실상 배제됐다고 설명해 왔다. 그러나 수집된 문서를 보면 지방정부와 국유 엔지니어링 그룹, 개발사가 여전히 H100과 H200을 사양서에 적어 넣고 있다. WCCF테크(WCCFtech)는 H800까지 포함됐다고 전했다.
수요 주체도 빅테크에 한정되지 않는다. WCCF테크는 지방정부가 지원하는 사업과 대학, 지역 컴퓨팅 센터에서도 엔비디아 칩이 확인됐다고 정리했다. 이 매체는 중국 북서부 간쑤성의 한 시설이 2026년 말 전에 수천 개의 엔비디아 프로세서를 수용하도록 개조되는 것으로 알려졌다고도 적었다.
가장 큰 사업은 푸젠성 셴유현에 제안된 AI 컴퓨팅 센터다. 규모는 62억 위안(약 8억 7,300만 달러, 1위안 200원 기준 약 1조 2,400억 원)이고 H100을 쓰도록 설계됐다. 대규모 AI 개발을 겨냥했지만 아직 상업 파트너를 찾는 단계다.
산시성에서는 국영 엔지니어링 그룹 시노머(Sinomach)가 자회사의 수주 사실을 밝혔다. 30억 위안짜리 컴퓨팅 센터 관련 계약으로, H100과 H200이 필요한 사업이다. 북동부 지린성에는 4월 공개된 정부 투자설명서 기반의 22억 6,000만 위안 프로젝트가 있다. H100에 중국산 칩을 섞는 구성이고 투자금의 약 80%를 은행 대출로 충당할 계획이다.
내몽골의 15억 위안 개발 사업은 엔비디아 H200 서버 625대를 설치하겠다는 내용이다. 중국 업계 보도에 따르면 6월에 1단계 건물 2동 공사가 시작됐다. 간쑤성에서는 현지 기업이 7월 11억 6,000만 위안 규모 건설 계약을 발주했다. 입찰 문서에는 H100과 H200 프로세서 약 3,072개가 명시돼 있고, 시공은 국유기업 산시건축공정의 자회사가 이끄는 컨소시엄이 따냈다. 이 칩이 실제로 인도됐는지는 불분명하다.
계획 단계를 넘어선 사례도 있다. 우시시 정부는 2025년 3월 엔비디아 H800 프로세서를 쓰는 컴퓨팅 클러스터가 가동에 들어갔다고 밝혔다. 상하이 상장사 다밍청은 6월 푸젠성의 한 컴퓨팅 벤처가 H800 클러스터를 구축했다고 공시했다. 이 벤처가 맺은 컴퓨팅 서비스 계약은 당초 7억 5,900만 위안 규모였으나 조기에 종료됐다.
소규모 구매도 목록에 올라 있다. 선전대학은 9월 H100 3개를 구매하는 계약을 따냈다. 미국 블랙리스트에 오른 시베이공업대학은 그 이듬달 H200 2개를 사들였다.
이 수치가 보여주는 범위에는 한계가 있다. Shattered는 공개 문서에 근거한 만큼 이름을 밝히지 않았거나 비공개 경로로 추진되는 사업은 빠져 있을 것이라며, 32억 달러를 ‘문서로 확인된 의도의 최소치’로 봐야 한다고 분석했다. 구매 공고나 투자설명서는 사려는 물건을 적은 것일 뿐 납품을 증명하지 않는다. WCCF테크도 애널리스트들이 칩이 실제로 도착했다는 확인은 없다고 지적한다고 전했다. 이 매체에 따르면 단속이 강화될 경우 사업자들은 중국산 칩을 중심으로 한 값비싼 설계 변경을 감수해야 한다.
Shattered는 블룸버그와 워싱턴포스트 등의 보도를 인용해 황이 11월 12일 사장·CEO·이사직에서 즉시 물러났다고 전했다. 1993년 엔비디아를 공동 창업한 인물이다. 후임은 재무 책임자인 콜레트 크레스(Colette Kress) 부사장으로, 임시 CEO를 맡았다. BigGo 파이낸스는 이번 사임이 스캔들 속에서 이뤄졌다고 전하며 중국 고객사들이 공급 지속성에 대한 의문에 직면했다고 짚었다. 반면 Shattered는 황이 칩 정책 때문에 떠났다는 내용은 검증된 보도 어디에도 없다고 선을 그었다.
정책 환경은 복잡하다. Shattered에 따르면 트럼프 행정부는 2025년 12월 H200의 중국 판매를 허용한 것으로 보도됐고, 허용된 수출에는 25% 관세가 붙는 구조다. 블랙웰 계열인 B200과 B300은 합법적으로 중국에 수출할 수 없다. 상무부는 중국 AI 기업이 해외 데이터센터를 거쳐 첨단 칩에 원격 접근하는 길을 막는 규정을 준비 중인 것으로 알려졌다. 싱가포르·말레이시아·태국·인도네시아·브라질·노르웨이·남아프리카공화국 7개국이 반도체 관련 통제 대상에 추가될 수 있다는 내용도 있으나 아직 발표되지 않았다.
의회 분위기도 달라지고 있다. 마이크 존슨 하원의장은 중국 대상 칩 수출을 제한하자는 “공감대가 커지고 있다(growing consensus)”고 말했다. 잭 리드 상원의원은 “미국의 반도체 기술은 우리의 군사 역량과 중국 대비 기술 우위에 필수적”이라고 밝혔다. 이 보도는 중국 내 엔비디아 기반 AI 프로젝트 규모를 약 30억 달러로 추정한다.
