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키움증권, 음악 수익증권 경험 기반 ST 사업 확대
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키움증권이 음악 수익증권 사업에서 쌓은 경험을 토대로 토큰증권(ST) 사업을 확대하고 있다. 음악 외 콘텐츠 지식재산권(IP) 등 비정형자산은 물론 정형증권의 토큰화까지 검토 중이다.
키움증권은 조각투자 장외거래소 KDX의 공동 최대주주로 참여해 유통시장 진출 기반을 마련했고, 코스콤과 발행 인프라도 준비하고 있다. 기존 리테일 고객 기반과 신탁·권리관리 역량을 결합해 시장 선점에 나선다는 전략이다.
10일 금융투자업계에 따르면 키움증권은 교보생명과 함께 KDX의 공동 최대주주로 참여하고 있다. KDX는 한국거래소와 금융회사, 조각투자업체 등이 참여한 신탁수익증권 장외거래소 준비법인이다. 카카오페이증권 등도 주요 주주로 이름을 올렸다.
KDX는 지난 2월 금융위원회로부터 장외거래중개업 예비인가를 받았고, 8월 본인가를 신청했다. 지난 9월 금융회사 출자 승인과 추가 출자 결정으로 키움증권과 교보생명의 공동 최대주주 체제가 구체화됐다.
KDX가 본인가를 취득하면 조각투자 신탁수익증권을 사고팔 수 있는 제도권 장외시장을 운영하게 된다. 키움증권은 주요 주주로 참여해 새로운 유통시장 사업 기반을 확보했다.
해당 투자에는 전략기획부문이 관여했다. 키움증권은 해당 투자를 "단순한 재무적 투자가 아니라 토큰증권 제도화에 선제적으로 대응하기 위한 전략적 결정"이라고 설명했다.
발행 인프라는 코스콤과 협력하고 있다. 키움증권은 2023년 코스콤과 토큰증권 플랫폼 시범사업 협약을 체결한 뒤 공동 발행 플랫폼 'KoSTO' 구축에 참여해 왔다.
KoSTO는 증권 발행·배정과 권리관리 등을 지원하는 시스템이다. 공동 플랫폼 활용 시 개별 시스템 구축에 따른 비용과 운영 부담을 줄일 수 있다. 키움증권은 참여기관 간 사전 테스트를 통해 시행착오도 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있다. 코스콤 공동 플랫폼에는 지난 8월 NH투자증권도 합류해 채무증권·지분증권 등 정형증권의 토큰화 협력을 논의하기로 했다.
내부적으로는 디지털자산 태스크포스(TF)를 중심으로 상품, 신탁, 정보기술(IT), 보안 등 유관부서가 협업 중이다. 특정 부서가 업무를 전담하기보다 기존 조직의 전문성을 활용하는 방식이다.
키움증권은 오랜 기간 '리테일 강자' 지위를 지켜 온 만큼 이를 강점으로 활용하고 있다. 리테일플랫폼부문 리테일주식본부 산하 리테일전략팀은 비상장주식, 조각투자 신규 업무 개발, 증권거래 서비스 기획 등을 담당한다. 2023년 뮤직카우와의 계좌 연동 실무에도 참여한 조직이다.
사업 기반에는 음악 수익증권 사업에 참여한 경험이 있다. 키움증권은 2023년 뮤직카우가 음악 1084곡을 신탁수익증권으로 전환할 당시 계좌관리기관으로 참여했다.
같은 해 아이돌 그룹 NCT DREAM의 'ANL'을 기초자산으로 한 수익증권 발행에도 참여했다. 키움증권이 신탁업자로서 발행인으로 이름을 올린 해당 상품 2872좌는 2024년 1월 청약 개시 6분 34초 만에 전량 마감됐다. 모집금액은 약 5227만원이다. 공모 참여율은 111%를 기록했다. 이어 2월 공모한 #안녕의 '너의 번호를 누르고'(3332좌, 6697만원)는 참여율 157%를 나타냈다.
신탁 업무도 수행했다. 한국음반산업협회에 따르면 키움증권은 지난해 3월 4개 앨범, 8곡의 저작인접권 신탁을 완료했다. 지난해 음반 저작인접권 관련 추가 계약 3건도 체결한 바 있다.
음악 수익증권은 저작권료 등에서 발생하는 수익을 투자자에게 배분하는 상품이다. 권리관계가 복잡한 만큼 기초자산 검증과 수익금 정산, 투자자별 권리관리가 중요하다. 키움증권은 관련 상품을 취급하며 권리구조 설계와 수익배분, 내부통제 경험을 축적했다고 설명했다.
기존 음악 수익증권은 전자등록 방식으로 발행돼 분산원장 기반 토큰증권과 차이가 있다. 다만 기초자산 검증과 투자자 권리 및 수익을 관리한 경험은 향후 다른 자산 토큰화에도 활용할 수 있다.
키움증권은 이를 바탕으로 콘텐츠 IP 등 비정형자산과 정형증권의 토큰화를 검토 중이다.
금융위는 지난 9월 4일 토큰증권 정책방향을 발표했다. 내년 2월 4일 제도 시행 초기에는 기관투자자 전용 사모사채와 사모 머니마켓펀드(MMF), 신탁방식 비상장주식 등을 단계적으로 토큰화한다는 방침이다. 키움증권은 하위법규 확정에 맞춰 구체적인 상품과 사업 범위를 정할 예정이다.
키움증권 관계자는 "음악 저작권과 인접권은 권리관계와 수익배분 구조가 복잡하고 정산자료 정확성, 지속 사후관리가 특히 중요하다"며 "키움증권은 해당 사업에 참여함으로써 우량자산을 발굴하고 발생 수익과 권리를 투명하게 관리했던 기존 경험이 있다"고 설명했다.
이어 "기존 경험과 리테일 고객 기반, 디지털금융 플랫폼 역량 등을 결합해 신뢰할 수 있는 토큰증권 서비스를 제공해 나가겠다"고 전했다.
