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비트코인 6.7만달러 하락, ETF 7일째 순유출
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비트코인이 11월 14일(현지시각) 협정세계시(UTC) 12시 31분, 한국시간 오후 9시 31분 기준 6만7,105.61달러까지 내려왔다. 크립토슬레이트(CryptoSlate) 데이터상 7일간 11.6%, 24시간 3.04% 하락한 가격이다. 이 가격대는 코인베이스 인스티튜셔널(Coinbase Institutional)이 약 85만 5,000 BTC가 마지막으로 움직인 곳으로 추산한 6만5,000~6만8,000달러 구간 안쪽이다.
같은 시기 미국 현물 비트코인 ETF(상장지수펀드)에서는 7거래일 연속 순유출이 이어졌다. 고래(대량 보유자)의 매집과 ETF 자금 이탈, 연준의 추가 금리 인상 우려가 한 가격대에서 맞부딪히는 형국이다.
크립토슬레이트에 따르면 비트코인은 약 570억 달러(약 76조 원, 1달러 1,336원 기준) 규모의 보유자 매입단가 밀집 구간에 들어섰다. 코인베이스 인스티튜셔널은 11월 10일 기준 재고를 토대로 물량이 6만5,000~6만8,000달러 사이에서 마지막으로 움직였다고 추정했다. 마지막 이동 가격은 투자자의 매입 비용을 가늠하는 대용 지표다.
이 구간은 손익분기점이 모인 자리이기도 하다. 일부 투자자는 추가 손실을 막으려 버틸 수 있다. 반대로 가격이 반등하면 본전을 회복하려고 매도에 나설 수도 있다.
코인베이스는 11월 13일 시장 논평에서 6만6,000~6만8,000달러를 잠재적 지지 구간으로 짚었다. 매입단가 집중 구간과 과거 주요 변곡 가격대, 비트코인의 200주 이동평균선이 겹친다는 이유다.
다만 크립토슬레이트는 이 물량이 실제로 매수세를 흡수했는지는 아직 입증되지 않았다고 짚었다. 코인베이스 추정치는 11월 10일 재고이고 가격은 14일 시점이어서 두 시점이 다르다는 점도 함께 적었다. 6만5,000달러 아래에서 지속적으로 거래되면 지지 논리가 약해지고 구간 안에서 매집한 투자자의 미실현 손실은 더 커진다.
코인텔레그래프가 인용한 파사이드 인베스터스(Farside Investors) 집계로 11월 13일 현물 비트코인 ETF의 순유출은 1억 8,540만 달러였다. 11월 12일은 2억 8,410만 달러, 11일은 2억 9,980만 달러가 빠졌다. 13일은 연속 순유출 7거래일째로 11월 5일 이후 빠져나간 돈은 약 17억 1,000만 달러다.
주간 기준으로는 월요일부터 금요일까지 10억 7,000만 달러가 순유출됐다. 앞선 주에 이미 12억 8,000만 달러가 빠졌던 터라 2주 합계는 23억 5,000만 달러에 이른다. 코인텔레그래프는 6월 말 이후 최대 주간 환매 규모라고 전했다.
13일 유출은 두 상품에 몰렸다. 블랙록 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)에서 1억 4,350만 달러, 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드(FBTC)에서 4,190만 달러가 나갔다. 크립토브리핑은 나머지 현물 비트코인 ETF는 순흐름이 0이었다고 전했다. IBIT는 10월 30일부터 11거래일 연속 순유출을 기록했고 이 기간 누적 규모는 약 23억 5,000만 달러다.
같은 날 이더리움 ETF에는 236만 달러가 순유입됐다. 크립토브리핑은 이를 두고 “로테이션이라기보다 각주에 가깝다”며 하루치 데이터가 추세를 만들지는 않는다고 적었다. 현물 비트코인 ETF가 미국에서 출범한 이후 쌓은 누적 순유입은 약 548억~550억 달러로, 이번 유출은 그 일부에 그친다.
온체인(블록체인 기록) 지표에는 엇갈린 신호가 섞여 있다. 글래스노드는 11월 11일 연구에서 100~1,000 BTC, 1,000~1만 BTC를 보유한 지갑군이 조정 국면에서 물량을 늘렸다고 밝혔다. 다른 규모의 지갑군은 계속 잔고를 줄였다.
글래스노드는 바이낸스와 코인베이스에서 현물가 5% 이내에 걸린 매수 대기 주문이 매도 주문보다 많다는 점도 확인했다. 추가 하락 시 사겠다는 포지션이 쌓였다는 뜻이다. 그러나 하락장에서 일부 매수 주문은 이미 철회됐고, 매도 압력이 커질 때 유동성이 얼마나 남을지는 불확실하다고 경고했다.
공급 쪽 변수도 있다. 브레이브 뉴 코인에 따르면 채굴자에서 거래소로 향하는 비트코인이 약 16배 늘어 2,077 BTC를 기록했다. 거의 전부가 11월 10일 앤트풀에서 나왔다. 이 매체는 이 급증만으로 채굴자의 광범위한 매도를 단정하기는 어렵다고 설명했다.
기업 매수는 이어졌다. 크립토프로울에 따르면 스트래티지는 11월 6일로 끝난 주에 1,036 BTC를 8,190만 달러에 사들였다. 평균 매입가는 7만9,012달러였고, 이 매수 뒤 총 보유량은 85만 364 BTC가 됐다.
거시 환경은 우호적이지 않다. 미국 노동통계국은 11월 13일 식품·에너지·무역서비스를 제외한 생산자물가가 전월 대비 0.5%(계절조정), 전년 대비 4.9%(비조정) 올랐다고 발표했다. 코인베이스는 연준의 추가 금리 인상이 이자를 주지 않는 비트코인에 불리하다고 경고했다. 차입 비용이 오르면 레버리지 투자자가 하락장에서 유동성을 공급하기도 꺼린다는 설명이다.
트레이딩뷰가 정리한 시장 요약에는 미국 물가 상승과 12월 금리 인상 기대가 달러를 떠받쳐 비트코인을 눌렀다는 인베즈의 분석이 담겼다. 마켓워치는 매도세가 앤트로픽의 상장 추진으로 자금이 옮겨가는 흐름, 위험 회피, 국채 금리 상승, 달러 강세, 가상자산 레버리지와 ETF 유출을 반영할 수 있다고 짚었다.
바닥 논쟁도 시작됐다. 벤징가에 따르면 분석가 벤저민 코웬은 하락이 몇 주 이어져 12월 연준 회의까지 갈 수 있다고 봤다. 그는 5만 4,000달러 근처의 실현가격을 저점 가늠의 핵심 수준으로 제시했다. 비인크립토는 비트코인이 고점 대비 41% 내려온 상태라고 전했다. 400일 넘게 지난 시점에 과거 하락장은 74~81% 하락했던 것과 비교된다.
