삼전 살바엔 엔비디아… 서학 개미들 투자 규모 '역대급' | 정치

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삼전 살바엔 엔비디아… 서학 개미들 투자 규모 '역대급'

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2025년 연간 경상수지가 1200억 달러를 돌파하며 역대급 흑자를 기록한 가운데 내국인의 해외 주식 투자 규모가 연간 1100억 달러를 넘어서며 자본 흐름의 핵심 축으로 자리 잡았다. 한국은행이 6일 발표한 2025년 12월 국제수지 잠정치에 따르면 지난해 12월 경상수지는 187억 달러 흑자를 나타냈으며 금융계정에서는 거주자의 해외 증권투자가 주식을 중심으로 가파른 증가세를 이어갔다.

지난해 거주자의 해외 주식 투자는 유례없는 호황을 누렸다. 12월 한 달간 내국인의 해외 증권투자는 143억 7000만 달러 증가했으며 이 중 주식 투자가 118억 3000만 달러를 차지해 전체 증가액의 대부분을 견인했다. 2025년 연간 누적 기준 내국인의 해외 주식 투자액은 1143억 5,000만 달러로 집계되어 전년도 기록인 421억 6000만 달러보다 두 배 이상 폭증한 수치를 기록했다. 이는 서학개미로 불리는 개인 투자자들과 국내 기관들의 해외 자산 배분 수요가 극대화된 결과로 분석된다.

해외 투자 확대의 배경에는 견조한 수출 실적이 뒷받침된 상품수지의 흑자 행진이 자리하고 있다. 12월 상품수지는 수출 716억 5000만 달러, 수입 528억 달러를 기록하며 188억 5000만 달러의 흑자를 냈다. 특히 통관 기준으로 본 품목별 수출에서 반도체가 전년 동월 대비 43.1% 급증하며 상승세를 주도했고 정보통신기기 역시 24.0%의 높은 증가율을 보였다. 지역별로는 동남아 지역으로의 수출이 27.9% 늘어나며 강세를 보였고 중국과 미국 시장으로의 수출도 각각 10.1%, 3.7% 증가하며 고른 성장세를 유지했다.

자본의 향방을 보여주는 금융계정은 12월 중 237억 7000만 달러의 순자산 증가를 기록했다. 증권투자 외에도 직접투자의 경우 내국인의 해외투자가 64억 9000만 달러 늘어났고 외국인의 국내 투자는 51억 7000만 달러 증가하는 데 그쳤다. 기타 투자 항목에서는 대출을 중심으로 자산이 175억 8000만 달러 급증한 반면 부채는 현금 및 예금을 중심으로 19억 2000만 달러 증가에 머물러 국내 자금의 해외 진출이 활발했음을 시사했다.

국내로 유입되는 소득 흐름인 본원소득수지는 47억 3000만 달러 흑자를 기록하며 경상수지 흑자 폭을 키웠다. 해외 투자 자산에서 발생하는 배당소득이 37억 1000만 달러를 기록하며 본원소득수지 흑자의 핵심적인 역할을 했다. 반면 서비스수지는 여행과 기타사업서비스를 중심으로 36억 9000만 달러의 적자를 냈으며 이전소득수지 또한 11억 9000만 달러의 적자를 기록해 대조를 이뤘다.

종합적으로 2025년은 반도체 수출 호조에 따른 막대한 상품수지 흑자가 내국인의 공격적인 해외 주식 투자로 이어지는 선순환 혹은 자본 유출 구조가 고착화된 한 해였다. 연간 경상수지 흑자 규모인 1230억 5000만 달러는 전년의 999억 7000만 달러를 크게 상회하며 한국 경제의 대외 건전성을 증명했으나 동시에 거주자의 해외 자산 선호 현상이 심화되며 국내 금융 시장의 자금 흐름에 새로운 과제를 던졌다.